5月拉萨钢板需求持续回暖,全国贸易商建筑钢材日均成交量环比继续增加。供应方面,钢厂普遍盈利,高炉炼铁产能利用率再创年内新高。整体呈现供需两旺态势。但随着时间进入6月,库存去化放缓的同时,限产传闻再起。钢市需求是否会受高温多雨天气影响而快速下滑,呈现供强需弱格局进而打压钢价?又或是在稳投资扩内需政策支持下维持旺盛,呈现供弱需强格局进而提振钢价?受到环保限产政策影响,多头占据主导权,导致现货价格偏强走势,掩饰了六月淡季不淡的形势,所以我认为当前价格主要不是需求所支撑的,而是宏观因素影响。那么随着产库同比增长的情况下,终端需求所不能支撑高价的情况下,很可能面临供强需弱的情况,毕竟目前库存还处于高位运行,外部不确定因素增加,以及天气原因制约。综合看,供强需弱的局面很可能发生。
当前原料价格高,导致拉萨钢板价格上涨行情明显,同时也催发了需求端买涨不买跌的心理,从近期成交数据看,可谓是供需两旺。换个角度看,大涨下一步就是大跌,当需求被提前透支的时候,接下来受到天气影响,需求回落的可能较大,那么高价是否可以维持,值得去深思,随着供需两旺行情走势,钢厂短时间内增产,造成库存增加,一旦需求减弱,就是往供强需弱方向发展。从近期黑色系持仓及趋势分析,逼空行情渐显,此行情下多头会想尽办法维持钢价高位。从近期各类消息分析,钢价主导逻辑已经从之前的需求释放逐渐过渡到原燃材料价格,而不断出现的铁矿供应端收紧消息以及随后的否认,即可看到一些痕迹。回到话题,保就业前提下,供应不会收缩太多;而梅雨是天时,生产活动受抑制,拉萨钢板需求下滑是必然。雨季来临,南方需求萎缩是毋庸置疑的,产量筑顶后也会迎来回调,供强需弱库存拐点将至。但是,由于家里没矿,巴西矿山生产和运输受到影响,矿石将成为钢价涨跌的关键先生,期货还将继续讲故事甩锅库存,顺势而为做波段即可。