本期全国与中西部建材总库存加速降库,且社库、厂库降速均有所加快,其中中西部社库下降28.74万吨,全国社库下降55.39万吨;厂库下降节奏趋同,其中全国下降63.16万吨,中西部下降34.83万吨,总库存降幅扩大,全国下降118.55万吨,中西部下降63.57万吨。综合来看,目前库存拐点尚未来到,本周库存降库加速一方面政策利好提振市场情绪,拉萨工字钢价格上涨后市场成交有所好转,另一方面,北材南运有所提速,在途资源量增加,钢厂出货增加。利好兑现,期螺冲高回落。
降准提前落地叠加政治局会议利好信号释放,提振市场情绪,需求阶段性反弹,钢价也再度回升。在一系列利好释放后,螺纹冲高回落,截止12月8日,05合约收于4350,较上一交易日跌100元。现货价格维持稳中有涨,交投氛围有所修复,本周库存加速降库也有所印证。但从季节性时点来看,当前螺纹消费淡季,而冬奥会限产政策未落地,粗钢产量数据同比维持下行,同时复产节奏存在不确定性,叠加疫情有所反复,短期多因素交织,钢价存在上行空间,但也存在震荡反复可能性。
近期宏观边际好转提振市场情绪,央行降准提前落地,叠加政治局利好信号释放,助推拉萨工字钢价格上涨。会议强调,明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕,宽信用预期增强。同时在房地产方面,会议强调“要推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,促进房地产业健康发展和良性循环”,提振钢材需求。北材南运有所提速,而目前市场仍然等待冬储机会,冬储节后可能滞后。供给方面,市场对于后期复产预期有所期待,粗钢压减任务达标后有存在复产空间。当前数据来看,产量已出现累积。而冬奥会政策悬而未决也给供给端增加一些不确定性,复产节奏可能有所影响。本周全国建材产量增加17.5万吨。整体来看,近期政策利好助推需求阶段性反弹,在利好兑现前,拉萨工字钢价格仍有上行空间,库存拐点尚未来到,复产节奏也有所放缓,持续关注环保政策对产量的影响。