近期期螺移仓换月以及临近交割期市场震荡的较为明显,目前1910合约持仓量在152万手,2001合约已达227万手,随着移仓换月的接近完成,基差也在逐步缩小,多空较量的情况或有所缓解。各大钢铁企业对半年报的业绩下滑都有解释,首先是供给和需求矛盾的转换,上半年各大钢厂的供给发力,国家统计部门公布的数据显示,2019年上半年我国钢铁生产继续保持高产量,1-6月我国生铁、粗钢和钢材产量分别为4.04亿吨、4.92亿吨和5.87亿吨,同比分别增加7.9%、9.9%和11.4%。但是,需求端疲软,比如建筑业、制造业等,最有代表的汽车行业,以汽车板为代表的板材市场尤为低迷,上半年国内汽车产量同比下降13.7%。市场对西藏槽钢需求大幅下滑,最终导致钢材价格下跌。
国家统计局公布的数据显示,1-6月,黑色金属冶炼和压延加工业利润为1434.9亿元,同比下降21.8%。这也是多个钢铁企业营收增加但是净利下降的原因所在。另外,在产业的上游,铁矿石以及焦煤的价格快速攀升,增加了钢企的营业成本。就山东钢铁一季度的情况来说,受钢价回落以及铁矿石价格大涨影响,行业盈利大幅回落,公司销售毛利率和净利率分别回落到5.51%和1.16%。
需要注意的是,上周大量资金涌入黑链端,但周五持仓出现减少,逾3亿资出走,获利了结迹象有所显现,阶段性的震荡行情仍会存在。尤其铁矿石相对危险,前期受台风影响,集港受到较大影响,随着天气的恢复,铁矿石集港开始集中暴增,据反馈上周增加近400万吨!叠加70周年钢厂限产趋严,铁矿石冲高回落几率较大。另外,需要关注的是钢厂减产的落实情况,后续成交能不能跟进以及市场对于钢厂减产的后续情绪反应会不会弱化。
总体来看,直缝钢管厂家认为钢市多空拉据情况会有所缓解,个别时间段还会反弹,但连续拉涨过后,增加了获利了结的情绪,冲高回落可能性存在。由于钢厂年修提前,四季度钢材市场供应同比预计略有增长,下游市场需求预计不会发生根本性改善,冷轧产品供需平衡矛盾突出,下半年铁矿石价格持续上升空间有限,西藏槽钢厂家预计价格波动较大。