进入5月以后，螺纹钢在明显缺口下，利润高企。同期，热卷、冷轧等品种处于盈亏边缘甚至亏损。原本预期通过铁水转换实现品种间利润再平衡的过程并未发生。6—7月螺纹钢仍保有超1000元/吨的高利润，前期处于盈亏边缘的其他各品种成材利润也得到了明显的修复。这反映的逻辑实质上是供需存在缺口，而非单个品种。
即使在需求洼地的梅雨季节，各大钢厂高炉开工已至相对高位，西藏钢板厂和社会库存都未形成累积。这进一步说明中频炉去产能的效果实际上是超出我们预期的。供需存在缺口的情况很可能延续到下半年，钢厂保有高利润的日子还将很长。新华社最近一周，国内现货钢价综合指数报收于137.83点，一周上涨2.49%。从基本面来看，钢厂的开工率继续攀升，后期供应压力不减;需求端，受高温天气的影响，出货将受到抑制。由于钢坯和期货推涨，市场价格出现连续上涨情况，但淡季需求弱，西藏钢板实际成交有限，周末唐山钢坯大幅拉涨，推升了成本价格，贸易商观望心态较浓厚;伴随着近期螺纹钢盘面的拉涨，之前的高基差得到了明显修复。当前主力合约基差约为200元/吨，位于合理区间。后期随着交割月的临近，如果高持仓减仓完成后，基差仍保有一定空间，后期盘面很可能走出一波交割月行情。参照RB1705行情，从时间来看，多头在进入4月中下旬后开始发力，这离最后交割约一个月。从空间来看，基差由250元/吨附近修复至平水，最后演变成期货升水现货的结构。按此推算，RB1710后期高持仓减仓预计将在9月初完成。进入9月中下旬，若供需结构仍保持低库存结构且现货相对坚挺，多头充分利用交割规则，RB1710在贴水结构下很有可能再度走出与RB1705相类似的交割拉升行情。预计今日西藏钢板市场报价或偏强震荡为主。
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